紫雲軒部落格

上周國際金價來回震盪整理，不過壓力比想像的大，原本金價有向上的力道，但被打下來，留下上影線，之後開始下跌，測試1,350美元關卡，最低點還掉到1,337.5美元，顯示上檔賣壓不小。

本周因消息面和心理面對金價都不利，仍以整理格局可能性較高。上周市場關心的重點有幾個，首先是歐債議題，其次是美元走勢，最後是中國通膨和緊縮措施，以及華人新年實體黃金需求，這些消息影響心理面轉折，讓金價不斷變動。

原先預期歐債可能會有變化，另外美元近期也走強，都給了金價上攻的壓力；此外，從黃金ETF和期貨選擇權的市場，買氣都很弱，顯示投資需求也比較弱，甚至還出現平倉賣壓。

對金價的利多則是，實體黃金買盤強勁，在這樣的情緒交結下，金價緩緩出現支撐，只是無法持續上攻。

不過，後續市場對歐債的擔憂已經降溫，也忽略美國新屋開工等數據表現不好的消息，反而認為美國景氣復甦，甚至可能提早停止量化寬鬆，讓黃金避險需求大量降低，市場心理面壓力很大。

展望本周，行情不敢說好，來自中國和東南亞的實金需求雖充足，長期性避險需求也在，可是短線上心理面壓力大，且沒有其他刺激金價的消息，資金也往股市面移動，另外白銀、鈀金等也會吸收資金，都讓金價難以上揚。簡言之，短線支撐來自於實體需求，可是資金面、心理面等對金價都不利。

從市場主力進出的狀況來看，或從指標上看，1,350美元可能是一個長期的進場點，短線上，第一道支撐在1,347美元，之後是1,335美元及1,321美元，上檔壓力則先看1,357美元，其次是1,365及1,377美元。

（作者是台銀貴金屬部副理）